Livros recomendados sobre investimentos e sistemas de negociação automatizada.
OK, eu admitirei isso. Nenhum de nós é guru dos investimentos e não fez (ou perdeu) milhões de ações no mercado de ações. No entanto, pedimos algumas vezes para trabalhar em projetos relacionados a sistemas de negociação automatizados e estes são alguns dos livros que achamos mais interessantes ou úteis. Clique nos títulos para ver as críticas de outras pessoas e outras informações da sua Amazônia local.
Nassim Nicholas Taleb, do sudoeste.
Este livro contém reflexões sobre eventos aleatórios e seus efeitos no mercado (e vida em geral) por um comerciante profissional, Nassim Taleb. Há pensamentos aqui que eu achei bastante profundos quanto à natureza da lógica indutiva (raciocínio de eventos a regras), bem como exemplos interessantes e explicações sobre como nos deixamos enganar por fenômenos aleatórios.
Taleb está particularmente fascinado pelo que ele descreve como o problema da cisne negra. Vemos muitos cisnes. Todos são brancos. Nós inferimos que todos os cisnes são brancos. Infelizmente, nunca fomos para a Austrália, onde os cisnes também são pretos. Se construímos nossos sistemas de negociação em tais princípios, a aparência de um cisne negro nos eliminará?
O estilo de escrita aqui é a coleção de reflexões e digressões alfabetizadas que eu gostei bastante, mas, a julgar pelas análises da Amazon, parece que alguns leitores têm problemas.
Steven Skiena, The Mathematical Association of America.
Se você já sonhou em criar um sistema de computador para vencer os bookies ou o mercado de ações (e quem não?), O livro de Steven Skiena é para você. Skiena descreve seus próprios esforços (e sua equipe) para criar um sistema automatizado que colocaria apostas vencedoras no jai alai, um jogo basco que também é jogado em partes da França e em algumas cidades da América do Norte. O livro descreve o jogo em si (um jogo com semelhanças com tenis, squash e rugby e cinco), os métodos complicados pelos quais os torneios são realizados (uma espécie de round robin) e o sistema de jogo pari mutuel que é usado para fazer apostas na resultado.
Para criar o sistema perfeito, a Skiena e sua equipe precisaram modelar a estrutura do torneio, os efeitos da habilidade dos jogadores sobre os resultados da partida, e (desde então, as chances são oferecidas usando um sistema pari mutuel) os hábitos de apostas do público em geral. Eles então precisavam identificar apostas que (em média) seriam lucrativas.
A equipe conseguiu, o programa que eles desenvolveram, em última análise, conseguiu retornar cerca de 500% em sua participação de jogo inicial em um único ano. (As más notícias, como observa Skiena, é que não seria possível usar esse sistema para apostar grandes quantias de dinheiro em jai alai, uma vez que tais apostas diminuiriam significativamente as chances disponíveis).
A deve ler para quem está seriamente interessado em "bater o sistema".
John Allen Paulos, John Allen, Basic Books.
Paulos perdeu dinheiro no crash WORLDCOM e usa isso como um ponto de partida para explicar a matemática por trás do mercado de ações. Existem boas explicações qualitativas sobre muitos dos números e teorias utilizados na tentativa de prever o preço dos estoques. Gostei especialmente da sua descrição do Paradoxo da Hipótese do Mercado Eficaz (se todo mundo acreditasse nisso, a Hipótese do Mercado Eficiente não seria mais verdadeira) e seu oposto imaginário, a Hipótese do Mercado Lento.
Outro bom ponto que ele faz é que os critérios para o sucesso de um sistema de comércio não é se ganha dinheiro. Essa é apenas uma condição necessária. Um sistema de negociação bem-sucedido deve ganhar mais dinheiro do que simplesmente investir em tesouraria, ou comprar um fundo de índice.
O livro abrange os tópicos tais como análise técnica, beta, teoria do portfólio, etc.
Embora existam excelentes informações sobre nuggets aqui, achei o estilo de escrita distrair. Também fiquei desapontado com o fato de outro livro do mesmo autor (Once upon a number: a lógica matemática escondida das histórias) abrangeria o mesmo terreno com os mesmos exemplos.
Edwin Lefevre, John Wiley & amp; Filhos.
A julgar por esta autobiografia Edwin Lef & egrave; vre (um nome de canção de Jesse Livermore) pode ter sido o tipo de pessoa que sua mãe te avisou.
Ele ganhou a vida de especular no mercado de ações, às vezes usando técnicas que provavelmente seriam ilegais hoje. Ele ganhou e perdeu dinheiro, e este livro contém seus insights sobre períodos de negociação bem sucedidos e mal sucedidos. Aqui está um dos assistentes de Lef & egrave; vre sobre a natureza da especulação, que segue uma história de um homem que teve um sistema bem sucedido, pensou que poderia fazer melhor ao mudar o sistema, depois se apagou: às vezes penso que a especulação deve ser antinatural tipo de negócio, porque eu acho que o especulador médio se deparou com ele sua própria natureza. As fraquezas em que todos os homens são propensos são fatais para o sucesso na especulação; usualmente essas mesmas fraquezas que o tornam simpático aos seus companheiros ou que ele mesmo se protege em outros empreendimentos onde não são tão perigosos quanto quando ele negocia ações ou commodities. Talvez um sistema automatizado não esteja sujeito a tais erros humanos? Ou será que, também, falta a humildade de comerciantes como Taleb?
Com falta de modéstia ou objetivos limitados de Taleb ou Paulos, este livro afirma que irá revelar. como você pode usar o seu computador para reunir, analisar e detectar ineficiências rentáveis do mercado e mdash; A chave para fazer negócios vencedores dia após dia.
Apesar desta hipérbole de publicação, há muito para recomendar este livro se você estiver planejando implementar um sistema comercial. Existem explicações sobre redes neurais, análise técnica e abordagens de mineração de dados. Há também descrições de dois ou três grandes projetos, discussões de possíveis fontes de dados comerciais e questões-chave a serem feitas na avaliação de sistemas.
Alguns dos capítulos deste livro são um pouco datados: com as mudanças substanciais em hardware e software desde 1999, felizmente não precisamos nos preocupar mais sobre se os dados recebidos vão transbordar o nosso 16550 UART. No entanto, muitas considerações de design nunca mudam e este livro ainda vale a pena ler se você estiver considerando projetar ou avaliar uma estratégia de negociação automatizada.
Richard L. Hudson, Benoit B. Mandelbrot, livros básicos.
Uma das principais premissas feitas por muitas teorias de investimento e preços (por exemplo, Black-Scholes) é que os preços se comportam de uma maneira que pode ser modelada pela distribuição normal. Parece ser um pressuposto razoável, mas não é.
Mandelbrot faz um caso forte de que a distribuição normal é um estimador pobre para a distribuição das mudanças de preços, e que uma distribuição fractal pinta uma imagem mais precisa. Por que isso Importa? Se você tomar a suposição normal, então grandes saltos de preço são extremamente improváveis, e as mudanças de preços em qualquer dia não são afetadas pelas mudanças no dia anterior. Na verdade, os extremos acontecem e a magnitude das mudanças atuais se correlaciona com o comércio do dia anterior. O efeito líquido é que a suposição de distribuição normal subestima seriamente o risco.
Este livro está na categoria de ciência popular. Não há matemática ou equações profundas. (É uma vergonha, se você está com inclinação matemática, boas notícias, se você não estiver.) Existe uma mistura razoável de anedota e evidências experimentais, mas um pouco demais quando Mandelbrot consegue provar a si mesmo e outros errados.
Este livro não irá torná-lo rico, ou dar-lhe uma maneira segura de ganhar dinheiro nos mercados e mdash; O autor destaca-o com cuidado. O que lhe dará é uma compreensão mais profunda dos fundamentos instáveis em que se baseiam a teoria da carteira, o preço das opções e muitos outros modelos, bem como algumas idéias sobre como testar de forma mais realista um sistema de negociação em dados simulados.
William Poundstone, Hill & amp; Wang.
Se você pode sobreviver a ler o título, este livro é realmente uma história anedótica do Kelly Criterion & mdash; uma fórmula que identifica quanto deve ser apostado em uma empresa arriscada. Um elenco surpreendente de personagens está envolvido, desde figuras do submundo até físicos e matemáticos e, a partir de 1738 (não uma impressão incorreta) até o presente.
Este não é um tratamento matemático suficiente para mim, mas vale a pena ler para descobrir como as pessoas tentaram e conseguiram (ou falharam) na exploração do trabalho de Kelly (e Bernoulli).
(Se você precisa brincar com números, a Calculadora Kelly pode ser útil).
Comércio Eletrônico: Super Display Book (Anteriormente SuperDOT)
O Super Display Book (SDBK) é o sistema automatizado da NYSE que exibe, grava e executa ordens de títulos. Anteriormente, era conhecido como o sistema SuperDOT (Super Designated Order Turnaround System), e antes disso, simplesmente DOT.
O sistema de roteamento de pedidos do Super Display Book é um programa de computador sofisticado que facilita a transmissão de pedidos de mercado e limite diretamente para a posição de negociação (e Designated Market Makers), onde uma segurança particular é negociada. Isso permite uma transação mais eficiente porque a ordem pode ser entregue diretamente ao DMM em vez de telefonar para um comerciante de piso e feito manualmente. Ele exibe informações como tipo de ordem, quantidade, preço e tempo. Os sistemas automatizados, como o SDBK, executam ordens com rapidez e precisão e fornecem uma camada de segurança contra fraudes - o que pode ajudar a controlar o risco.
Todos os títulos listados podem ser negociados através do sistema SDBK. Se um pedido pode ser executado imediatamente, o sistema envia uma confirmação eletrônica ao corretor-negociante de origem. Qualquer pedido de pré-mercado que pode ser combinado é automaticamente emparelhado pelo sistema e executado no preço de abertura; Se qualquer pedido de pré-mercado não puder ser emparelhado, o SDBK mantém o pedido na fila e envia uma confirmação eletrônica ao corretor de envio após a execução da ordem.
A maioria dos pedidos feitos por investidores individuais nunca são tratados por um intermediário. Em vez disso, essas ordens são encaminhadas através do SDBK, diretamente para um DMM para execução imediata. Os negociantes do piso geralmente lidam com os pedidos comerciais institucionais maiores e mais complexos.
Construindo Sistemas Automatizados de Negociação.
1ª edição.
Com uma Introdução ao Visual C ++ 2005.
Acesso institucional.
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Frete grátis.
Nenhuma ordem mínima.
Índice.
Capítulo 1 Introdução.
Seção I: Introdução ao Visual C ++ 2005.
Capítulo 2 O quadro.
Capítulo 3 Referências de rastreamento.
Capítulo 4 Classes e Objetos.
Capítulo 5 Tipos de referência.
Capítulo 6 Tipos de valor.
Capítulo 7 Objetos não gerenciados.
Capítulo 8 Composição.
Capítulo 9 Propriedades.
Capítulo 10 Estruturas e enumerações.
Capítulo 11 Herança.
Capítulo 12 Conversão e fundição.
Capítulo 13 Sobrecarga do operador.
Capítulo 14 Delegados e Eventos.
Capítulo 15 Arrays.
Capítulo 16 Gerando números aleatórios.
Capítulo 17 Tempo e Temporizadores.
Capítulo 18 Fluxos de entrada e saída.
Capítulo 19 Manipulação de Exceções.
Capítulo 20 Coleções.
Capítulo 21 STL / STL.
Capítulo 22 DataSets.
Capítulo 23 Conexão a bancos de dados.
Capítulo 24 Linguagem de consulta estruturada.
Capítulo 26 Protocolo de troca de informações financeiras.
Capítulo 27 Serialização.
Capítulo 28 Serviços do Windows.
Capítulo 29 Configuração e Pacotes de Instalação.
Seção II: Concorrência.
Capítulo 30 Threading.
Capítulo 31 Classes de Sincronização.
Capítulo 32 Sockets.
Seção III: interoperabilidade e conectividade.
Capítulo 33 Marshaling.
Capítulo 34 Interiores e Pinning Pointers.
Capítulo 35 Conexão a DLLs gerenciadas.
Capítulo 36 Conectando às DLLs do Componenet Object Model (COM) com Interoperabilidade COM.
Capítulo 37 Conexão a DLLs C ++ com Serviços de Invocação de Plataforma.
Capítulo 38 Conexão ao Excel.
Capítulo 39 Conexão ao TraderAPI.
Capítulo 40 Conexão ao XTAPIConnection_Example.
Seção IV: Sistemas de Negociação Automatizada.
Capítulo 41 Building Trading Systems.
Capítulo 42 K "V Metodologia de Desenvolvimento do Sistema de Negociação.
Capítulo 43 Classes do Sistema de Negociação Automatizado.
Capítulo 44 Sistema de Análise Técnica de Rosca Única.
Capítulo 45 Padrão de Design do Produtor / Consumidor.
Capítulo 46 Multithreaded, Statistical Arbitrage System.
Descrição.
Nos próximos anos, as indústrias proprietárias de hedge funds e de negociação migrarão em grande parte para sistemas de seleção e execução de comércio automatizado. Na verdade, isso já está acontecendo. Enquanto vários livros de finanças fornecem código C ++ para preços de derivados e realizando cálculos numéricos, nenhum aborda o tópico a partir de uma perspectiva de projeto de sistema. Este livro será dividido em duas seções: técnicas de programação e tecnologia de sistema de negociação automatizada (ATS) e ensinar o design e o desenvolvimento de sistemas financeiros de forma absoluta usando o Microsoft Visual C ++ 2005. O MS Visual C ++ 2005 foi escolhido como o idioma de implementação principalmente porque a maioria das empresas comerciais e grandes bancos desenvolveram e continuam a desenvolver seus algoritmos proprietários no ISO C ++ e o Visual C ++ oferece a maior flexibilidade para incorporar esses algoritmos legados em sistemas operacionais. Além disso, o Framework e o ambiente de desenvolvimento fornecem as melhores bibliotecas e ferramentas para o rápido desenvolvimento dos sistemas de negociação. A primeira seção do livro explica o Visual C ++ 2005 em detalhes e concentra-se no conhecimento de programação requerido para o desenvolvimento automatizado do sistema de negociação, incluindo design orientado a objetos, delegados e eventos, enumerações, geração aleatória de números, temporização e temporizadores e gerenciamento de dados com STL e coleções. Além disso, uma vez que o código do legado e o código de modelagem nos mercados financeiros são feitos em ISO C ++, este livro analisa em vários tópicos avançados relacionados ao gerenciamento de memória gerenciado / não gerido / COM e à interoperabilidade. Além disso, este livro fornece dezenas de exemplos que ilustram o uso da conectividade de banco de dados com ADO e um tratamento extensivo de SQL e FIX e XML / FIXML. Tópicos avançados de programação, como encadeamento, soquetes, bem como o uso de C ++ para se conectar ao Excel também são discutidos extensivamente e são suportados por exemplos. A segunda seção do livro explica preocupações tecnológicas e conceitos de design para sistemas de negociação automatizados. Especificamente, os capítulos são dedicados a lidar com feeds de dados em tempo real, gerenciando pedidos no livro de pedidos de câmbio, seleção de posição e gerenciamento de riscos. Um. dll está incluído no livro que irá emular a conexão com uma API industrial amplamente utilizada (XTAPI da Trading Technologies, Inc.) e fornecer maneiras de testar algoritmos de gerenciamento de posição e ordem. Os padrões de design são apresentados para sistemas de tomada de mercado baseados em análises técnicas, bem como em sistemas de produção de mercado que utilizam spreads intermarket. À medida que todos os capítulos giram em torno de programação de computadores para engenharia financeira e desenvolvimento de sistemas de negociação, este livro educará comerciantes, engenheiros financeiros, analistas quantitativos, estudantes de finanças quantitativas e até programadores experientes em questões tecnológicas que giram em torno do desenvolvimento de aplicações financeiras em uma Microsoft ambiente e construção e implementação de sistemas e ferramentas de negociação em tempo real.
Características principais.
Ensina concepção e desenvolvimento de sistemas financeiros desde o início usando o Microsoft Visual C ++ 2005.
Fornece dezenas de exemplos que ilustram as abordagens de programação no livro.
Leitores.
Audiência primária: engenheiros financeiros, analistas quantitativos, programadores em empresas comerciais; estudantes de pós-graduação em cursos e programas de engenharia financeira e mercados financeiros.
Rever.
"Construir sistemas automatizados de negociação é uma leitura obrigatória para qualquer pessoa que esteja desenvolvendo sistemas de negociação algorítmica profissional. Ele traz todos os aspectos do design, funcionalidade e implementação do sistema em tempo real em um foco passo a passo claro. Este livro será um manual de referência de primeira escolha para o programador profissional sério no desenvolvimento do sistema de comércio ". - Russell Wojcik, Membro da CME e CBOT, Chefe da Concentração de Estratégia de Negociação, Illinois Institute of Technology "Este livro é um excelente guia para quem está interessado no desenvolvimento de aplicativos comerciais automáticos ou semi-automáticos. Ben cobre o conhecimento de programação necessário para desenvolver o sucesso aplicativos de negociação. Um deve ter para os comerciantes entrar na programação e os programadores entrarem em negociação. Ele também servirá como uma referência útil para o desenvolvimento de ferramentas comerciais mais sofisticadas ". - Sagy P. Mintz, Vice-Presidente, Trading Technologies, Inc.
Avaliações e avaliações.
Sobre os autores.
Benjamin Van Vliet Autor.
Ben Van Vliet é professor do Illinois Institute of Technology (IIT), onde também atua como diretor associado do M. S. Programa de Mercados Financeiros. No IIT, ele ensina cursos de finanças quantitativas, C ++ e programação e design e desenvolvimento de sistemas de negociação automatizada. Ele é vice-presidente do Instituto de Tecnologia de Mercado, onde preside o conselho consultivo do programa do Certificado de Sistema de Negociação (CTSD). Ele também atua como editor de série da série Financial Markets Technology da Elsevier / Academic Press e consulta extensivamente na indústria de mercados financeiros.
O Sr. Van Vliet é também o autor de "Modeling Financial Markets" com Robert Hendry (2003, McGraw Hill) e "Building Automated Trading Systems" (2007, Academic Press. Além disso, ele publicou vários artigos nas áreas de finanças e tecnologia , e apresentou sua pesquisa em várias conferências acadêmicas e profissionais.
Afiliações e especialidades.
Professor Titular e Diretor Associado do Programa de Mestrado em Mercados Financeiros, Stuart School of Business, Instituto de Tecnologia de Illinois, EUA.
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Isenção de imposto.
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Capítulo 4: Mercados de negociação.
ИГРАТЬ.
Os negócios podem ignorar o corretor do piso.
Os pedidos podem ser aceitos até determinados limites de tamanho.
Somente aqueles que podem ser colocados como "Dia" ou "GTC"
Exibe todas as encomendas ainda por preencher que estão longe do mercado atual.
Ambos os pedidos de agência e de propriedade são aceitos.
Os pedidos podem ser divididos para obter a melhor execução.
Um recurso de cotação de reserva permite uma atualização automática de cotações.
Existe "0" tempo para o próximo comércio potencial.
Nome anterior: Livro Único.
Sistema eletrônico que dissemina cotações em tempo real para estoques OTC menores.
Ordem instruindo o corretor do piso para executar a ordem completa a um preço ao mesmo tempo.
Tentativas repetidas podem ser feitas.
Ordem instruindo o intermediário do chão a tentar executar a ordem inteira a um preço em uma tentativa.
Se a ordem não puder ser executada na íntegra na primeira vez, ela será cancelada.
Ordem instruindo o intermediário do chão a tentar executar a ordem inteira a um preço em uma tentativa; no entanto, se o corretor pode executar apenas parte deste pedido, ele deve fazê-lo e, em seguida, cancelar o restante do pedido.
Compra e vende para sua própria conta.
Não possui um livro de ordens públicas.
Os avisos de execução são enviados diretamente da posição de negociação para a corretora.
Exibe as cotações ECN não vinculadas que não são colocadas no Livro Único.
Deve ter um volume de negociação mensal médio de 100.000 ações nos últimos 6 meses.
Deve ser um interesse nacional na negociação do estoque.
A empresa deve concordar em distribuir proxies para serem listados.
Limite = preço máximo ao qual o cliente irá comprar.
Enviou o revendedor ao revendedor para conciliar negociações incomparáveis.
Requer que, se um comando executável encaminhado para esses mercados não puder ser preenchido com o melhor preço de qualquer mercado dentro de 1 segundo, então a ordem deve ser encaminhada para esse mercado de melhor preço para execução.
(100 tem que permanecer o mesmo porque 100 * 1.25 = 125 que não é um lote redondo, mas o preço ainda é reduzido para 40 / 1.25 = 32)
Usou-se para parar uma perda em uma posição de estoque curto comprando enquanto o mercado aumenta.
Valor de mercado agregado de US $ 100.000.000.
Executa o livro de ordens públicas.
Não faz um mercado nos contratos de opções.
Não mantém um inventário de opções.
CBOT (Chicago Board of Trade)
CME (Chicago Mercantile Exchange)
Estes não negociam títulos.
(Nota: A NYSE negocia ações - não futuros)
Atuar como um serviço de correspondência institucional, recebendo uma pequena taxa para cada partida.
Esses negócios ocorrem no quarto mercado (longe dos níveis cambiais)
Não troque problemas de OTC porque o mercado é ilíquido.
Os negócios da ECN são reportados à fita apropriada da rede A, B ou C por um sistema chamado TRACS.
Data de pagamento de juros.
(Nota: NÃO a data datada)
Relata o comércio à fita adesiva, ao contraparte ao comércio por correspondência e à corporação de compensação.
Atualmente, os registros da OATS de pedidos são necessários para todos os mercados de ações dos EUA - NYSE, NYSE-MKT (AMEX), NASDAQ e também para OTCBB e Pink OTC Markets.
Se vendido curto e não entregue dentro de 13 dias de liquidação, ele deve ser comprado.
Esses fabricantes de mercado são especialistas em troca (DMMs) e Third Market Makers.
Isso torna mais fácil para os comerciantes executar com sucesso essas ordens.
Os negócios são reportados à fita dentro de 10 segundos.
Numa compensação combinada, a compensação obtida por liquidar a posição existente é adicionada ao mark-up que a empresa ganha na nova compra.
Estes são raramente negociados "estoques de gabinete" - tipicamente de empresas cujas ações possuem preços muito elevados em comparação com ações que negociam em 100 unidades compartilhadas.
Eles são obrigados a relatar negócios concluídos à fita.
Bolsa de Valores de Filadélfia.
Chicago Board Options Exchange.
Bolsa de Valores do Pacífico.
(Nota: Nenhuma opção é negociada no NASDAQ)
Esta é a pior das hipóteses, porque assume que o prémio será perdido durante o menor período de tempo.
Esta é a base do pior caso, porque assume que o desconto será obtido no menor período de tempo.
Se o preço do mercado sobe para o preço de parada, a ordem é eleita, mas em vez de se tornar uma ordem de mercado para comprar, torna-se uma ordem para comprar no preço limite ou menor.
Isto é proibido pela Regulamento SHO.
Se a segurança não for entregue em liquidação, a segurança deve ser comprada e substituída em 13 dias de liquidação.
A empresa pode assumir posições longas e curtas porque especula o mercado.
A interposição é uma prática proibida de acordo com as normas FINRA.
Preenchendo pedidos de clientes.
Dando citações aos clientes.
Definindo o spread para cada transação negociada.
O tamanho da citação.
Cotações para lotes redondos e lotes mistos.
O tamanho mínimo da cotação é de 100 partes.
Como as únicas chamadas que devem ser consideradas são aquelas em que há certeza razoável de que os títulos especificados serão chamados.
O estoque não pode ser interrompido para a conta própria de um membro.
Permitir que as instituições compram ou vendam blocos muito grandes sem exibir suas ordens no ADF ou em um sistema de exibição.
Eles estão sujeitos ao Regulamento ATS.
Meios para que os clientes fechem contratos sem valor em um prêmio de US $ 0,01 por ação (US $ 1 por contrato)
Isso resulta em uma confirmação de fechamento de fechamento impresso para os registros do cliente.
É cobrada uma majoração ou comissão combinada.
OW (Ofertas desejadas)
AON (tudo ou nenhum)
Problemas listados no NASDAQ.
Problemas de Pink Sheet.
Problemas listados pela CBOE.
(Nota: provavelmente também não seria negociado no AMEX ou NASDAQ, e não trocaria OTC ou no CBOE)
O uso do sistema elimina as taxas de corretagem do piso.
O sistema só pode lidar com pedidos até tamanhos máximos especificados.
Os negócios concluídos são relatados eletronicamente sem o uso de bilhetes de execução gerados no chão.
Títulos do governo dos EUA.
(Nota: programas de participação direta não negociam)
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